Alors que la tension entre l’Ukraine et la Russie persiste, le prix des métaux des terres rares va monter en flèche.

Abizer Shaikhmahmud, Perspectives du marché futur

Alors que la crise de la chaîne d'approvisionnement causée par l'épidémie de COVID-19 ne s'est pas encore résolue, la communauté internationale a déclenché la guerre russo-ukrainienne. Dans un contexte de hausse des prix qui constitue une préoccupation majeure, cette impasse pourrait s'étendre au-delà des prix de l'essence, et concerner également des secteurs industriels tels que les engrais, l'alimentation et les métaux précieux.

De l'or au palladium, l'industrie des terres rares, tant dans les deux pays que dans le monde, pourrait être confrontée à des conditions météorologiques défavorables. La Russie pourrait être confrontée à une forte pression pour satisfaire 45 % de l'approvisionnement mondial en palladium, car l'industrie est déjà en difficulté et la demande excède l'offre. De plus, depuis le conflit, les restrictions imposées au transport aérien ont encore aggravé les difficultés des producteurs de palladium. À l'échelle mondiale, le palladium est de plus en plus utilisé dans la production de pots catalytiques automobiles afin de réduire les émissions nocives des moteurs à essence ou diesel.

La Russie et l'Ukraine sont deux pays importants dans le secteur des terres rares, occupant une part considérable du marché mondial. Selon les Future Market Insights certifiées par esomar, le taux de croissance annuel composé du marché mondial des terres rares atteindra 6 % d'ici 2031, et les deux pays pourraient occuper une place importante. Cependant, compte tenu de la situation actuelle, ces prévisions pourraient être sensiblement modifiées. Dans cet article, nous examinerons en détail l'impact attendu de cette impasse sur les industries clés où les terres rares sont déployées, ainsi que nos opinions sur son impact attendu sur les projets clés et les fluctuations de prix.

Les problèmes dans le secteur de l’ingénierie et des technologies de l’information peuvent nuire aux intérêts des États-Unis et de l’Europe.

L'Ukraine, principal pôle d'ingénierie et de technologies informatiques, est considérée comme une zone de services offshore et de services tiers offshore lucratifs. Par conséquent, l'invasion russe des partenaires de l'ex-Union soviétique affectera inévitablement les intérêts de nombreuses parties, notamment des États-Unis et de l'Europe.

Cette interruption des services mondiaux peut affecter trois scénarios principaux : les entreprises externalisent directement les processus de travail à des prestataires de services dans toute l'Ukraine ; l'externalisation du travail à des entreprises dans des pays comme l'Inde, qui complètent leurs capacités en déployant des ressources depuis l'Ukraine, et les entreprises avec des centres de services commerciaux mondiaux composés d'employés de zones de guerre.

Les éléments des terres rares sont largement utilisés dans les composants électroniques clés tels que les téléphones intelligents, les appareils photo numériques, les disques durs d'ordinateur, les lampes fluorescentes et les lampes LED, les écrans d'ordinateur, les téléviseurs à écran plat et les écrans électroniques, ce qui souligne encore davantage l'importance des éléments des terres rares.

Cette guerre a engendré une incertitude généralisée et de graves inquiétudes, non seulement quant à la mobilisation des talents, mais aussi quant à la production de matières premières pour les technologies de l'information (TI) et les infrastructures de communication. Par exemple, le territoire ukrainien divisé du Donbass est riche en ressources naturelles, dont la plus importante est le lithium. Les mines de lithium sont principalement situées à Kruta Balka (État de Zaporijia), dans la zone minière de Shevchenkivse (Dontesk) et dans la zone minière de Polokhivsk (région de Dobra, Kirovohrad). L'exploitation minière dans ces zones est actuellement interrompue, ce qui pourrait entraîner d'importantes fluctuations des prix des terres rares.

L’augmentation des dépenses mondiales de défense a entraîné une hausse des prix des terres rares.

Face au niveau élevé d'incertitude engendré par la guerre, les pays du monde entier s'efforcent de renforcer leur défense nationale et leurs capacités militaires, notamment dans les zones relevant de la sphère d'influence russe. Par exemple, en février 2022, l'Allemagne a annoncé qu'elle allouerait 100 milliards d'euros (113 milliards de dollars) à la création d'un fonds spécial pour les forces armées afin de maintenir ses dépenses de défense au-dessus de 2 % du PIB.

Ces développements auront un impact significatif sur les perspectives de production et de prix des terres rares. Ces mesures renforcent l'engagement du pays à maintenir une force de défense nationale forte et complètent plusieurs avancées clés réalisées par le passé, notamment l'accord conclu en 2019 avec Northern Minerals, un fabricant australien de métaux de haute technologie, pour l'exploitation de terres rares telles que le néodyme et le praséodyme.

Parallèlement, les États-Unis sont prêts à protéger leur territoire de l'OTAN contre l'agression ouverte de la Russie. Bien qu'ils ne déploieront pas de troupes sur le territoire russe, le gouvernement a annoncé sa décision de défendre chaque centimètre carré de territoire où des forces de défense doivent être déployées. Par conséquent, le budget de la défense pourrait augmenter, ce qui améliorera considérablement les perspectives de prix des terres rares. Ces terres sont utilisées dans les sonars, les lunettes de vision nocturne, les télémètres laser, les systèmes de communication et de guidage, entre autres.

L’impact sur l’industrie mondiale des semi-conducteurs pourrait être encore pire ?

L'industrie mondiale des semi-conducteurs, dont le redressement est attendu d'ici mi-2022, sera confrontée à d'énormes défis en raison de la confrontation entre la Russie et l'Ukraine. En tant que fournisseur clé de composants nécessaires à la fabrication de semi-conducteurs, cette concurrence manifeste pourrait entraîner des restrictions de production et des pénuries d'approvisionnement, ainsi que des hausses de prix substantielles.

Les puces semi-conductrices étant largement utilisées dans divers produits électroniques grand public, il n'est pas surprenant que la moindre escalade des conflits puisse perturber l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement. Selon le rapport d'observation du marché futur, d'ici 2030, le secteur mondial des puces semi-conductrices affichera un taux de croissance annuel composé de 5,6 %. L'ensemble de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs constitue un écosystème complexe, comprenant des fabricants de différentes régions fournissant diverses matières premières, équipements, technologies de fabrication et solutions d'emballage. Elle inclut également des distributeurs et des fabricants d'électronique grand public. La moindre brèche dans la chaîne peut engendrer des tensions, affectant toutes les parties prenantes.

Si la guerre s'aggrave, l'industrie mondiale des semi-conducteurs pourrait connaître une forte inflation. Les entreprises commenceront à protéger leurs propres intérêts et à accumuler de grandes quantités de puces semi-conductrices. À terme, cela entraînera une pénurie générale de stocks. Il est toutefois important de souligner que la crise pourrait éventuellement s'atténuer. C'est une bonne nouvelle pour la croissance globale du marché et la stabilité des prix de l'industrie des semi-conducteurs.

L’industrie mondiale des véhicules électriques pourrait être confrontée à une résistance importante.

L'industrie automobile mondiale pourrait être la plus touchée par ce conflit, notamment en Europe. À l'échelle mondiale, les constructeurs s'efforcent de déterminer l'ampleur de cette guerre d'approvisionnement. Les terres rares telles que le néodyme, le praséodyme et le dysprosium sont généralement utilisées comme aimants permanents pour la production de moteurs de traction légers, compacts et performants, ce qui peut entraîner une insuffisance d'approvisionnement.

Selon les analyses, l'industrie automobile européenne sera la plus touchée par l'interruption de l'approvisionnement en Ukraine et en Russie. Depuis fin février 2022, plusieurs constructeurs automobiles mondiaux ont cessé d'expédier les commandes de leurs concessionnaires locaux à leurs partenaires russes. Par ailleurs, certains constructeurs automobiles suspendent leurs activités de production pour compenser ce resserrement.

Le 28 février 2022, Volkswagen, constructeur automobile allemand, a annoncé avoir décidé d'interrompre la production de deux usines de véhicules électriques pendant une semaine entière, l'invasion ayant perturbé la livraison de pièces détachées. Le constructeur a décidé d'interrompre la production dans les usines de Zvico et de Dresde. La transmission des câbles, entre autres composants, a été gravement interrompue. De plus, l'approvisionnement en métaux rares clés, comme le néodyme et le dysprosium, pourrait également être affecté. 80 % des véhicules électriques utilisent ces deux métaux pour fabriquer des moteurs à aimants permanents.

La guerre en Ukraine pourrait également avoir de graves répercussions sur la production mondiale de batteries pour véhicules électriques, l'Ukraine étant le troisième producteur mondial de nickel et d'aluminium, deux ressources précieuses nécessaires à la production de batteries et de pièces détachées pour véhicules électriques. De plus, le néon produit en Ukraine représente près de 70 % du néon nécessaire à la fabrication des puces électroniques et autres composants mondiaux, déjà en pénurie. En conséquence, le prix moyen des voitures neuves aux États-Unis a atteint un niveau record. Ce chiffre pourrait encore augmenter cette année.

La crise affectera-t-elle l’investissement commercial de l’or ?

L'impasse politique entre l'Ukraine et la Russie a suscité de vives inquiétudes dans les principales industries terminales. Cependant, la situation est différente concernant l'impact sur le prix de l'or. La Russie est le troisième producteur mondial d'or, avec une production annuelle de plus de 330 tonnes.

Le rapport montre qu'à la fin de février 2022, alors que les investisseurs cherchaient à diversifier leurs placements vers des valeurs refuges, le prix de l'or a fortement augmenté. Le cours spot de l'or aurait progressé de 0,3 % pour atteindre 1 912,40 dollars américains l'once, tandis que le cours de l'or américain devrait augmenter de 0,2 % pour atteindre 1 913,20 dollars américains l'once. Cela témoigne de l'optimisme des investisseurs quant à l'évolution de ce métal précieux pendant la crise.

On peut dire que l'utilisation finale la plus importante de l'or est la fabrication de produits électroniques. C'est un conducteur efficace utilisé dans les connecteurs, les contacts de relais, les interrupteurs, les soudures, les fils et les barrettes de connexion. Quant à l'impact réel de la crise, on ignore s'il y aura un impact à long terme. Cependant, les investisseurs cherchant à orienter leurs investissements vers une position plus neutre, on s'attend à des conflits à court terme, notamment entre les parties belligérantes.

Compte tenu de la grande instabilité du conflit actuel, il est difficile de prédire l'évolution de l'industrie des terres rares. Au vu de la trajectoire actuelle, il semble certain que l'économie mondiale se dirige vers une récession durable de la production de métaux précieux et de terres rares, et que les chaînes d'approvisionnement et leur dynamique seront rapidement perturbées.

Le monde a atteint un tournant. Juste après la pandémie de coronavirus (Covid-19) en 2019, alors que la situation commençait à peine à se normaliser, les dirigeants politiques ont saisi l'occasion de renouer avec les jeux de pouvoir. Afin de se protéger de ces jeux de pouvoir, les fabricants mettent tout en œuvre pour protéger la chaîne d'approvisionnement existante et interrompent la production si nécessaire, voire rompent les accords de distribution avec les parties belligérantes.

Dans le même temps, les analystes entrevoient une lueur d'espoir. Même si les restrictions d'approvisionnement imposées par la Russie et l'Ukraine pourraient perdurer, il existe encore une région dynamique où les fabricants cherchent à s'implanter en Chine. Compte tenu de l'exploitation intensive des métaux précieux et des matières premières dans ce grand pays d'Asie de l'Est, les restrictions, que l'on comprend, pourraient être suspendues. Les fabricants européens pourraient signer de nouveaux contrats de production et de distribution. Tout dépend de la manière dont les dirigeants des deux pays géreront ce conflit.

Ab Shaikhmahmud est l'auteur et l'éditeur de contenu de Future Market Insights, une société d'études de marché et de conseil certifiée par esomar.